Franco Nahuel Rios

Los fabricantes japoneses tienen mucho más en juego de lo que parece: una parte importante de sus coches vendidos en Estados Unidos se fabrica en plantas canadienses.

Toyota y Honda, más expuestas que los fabricantes estadounidenses

La amenaza de nuevos aranceles a los vehículos fabricados en Canadá está generando una situación inesperada para la industria del automóvil. Toyota y Honda podrían sufrir un impacto mayor que algunos de los grandes fabricantes estadounidenses, debido a la elevada cantidad de vehículos que producen en territorio canadiense y posteriormente envían a Estados Unidos.

Según un análisis de JPMorgan Securities, los vehículos fabricados en Canadá representaron casi una cuarta parte de las ventas de Honda en Estados Unidos durante el año pasado, mientras que en Toyota alcanzaron el 17 %. Estas cifras hacen que ambas compañías estén especialmente expuestas ante cualquier aumento de los costes de importación.

La amenaza de Donald Trump pasa por elevar los aranceles sobre coches, camiones y piezas procedentes de Canadá hasta el 50 % a partir del 1 de enero de 2027, frente al 25 % aplicado actualmente. Hasta ahora, la previsión más extendida apuntaba a que General Motors, Ford y Stellantis serían los fabricantes más afectados por estas medidas.

Sin embargo, Toyota y Honda tienen una posición especialmente relevante en la industria canadiense. Entre ambas compañías producen más de tres cuartas partes de todos los automóviles fabricados en Canadá, según Reuters. Si los nuevos aranceles hacen que producir allí deje de ser rentable, algunas de sus líneas de montaje podrían verse obligadas a reducir su actividad o incluso detenerla.

El problema no afecta únicamente a las cifras de producción. También puede alcanzar directamente a algunos de los SUV más vendidos de Estados Unidos. Toyota fabrica parte del RAV4 en Canadá y Honda produce allí algunas unidades del CR-V, vehículos que posteriormente son enviados a concesionarios estadounidenses. La industria canadiense produce alrededor de 1,2 millones de vehículos al año.

Una guerra comercial que también amenaza a Estados Unidos

La presión arancelaria también puede tener consecuencias para las futuras inversiones de los fabricantes. Honda ya ha advertido que podría replantearse la construcción de una nueva planta en Norteamérica si no se ratifica una ampliación del acuerdo comercial entre Estados Unidos, México y Canadá. La situación podría complicar así uno de los objetivos de la política arancelaria: aumentar la producción dentro de Estados Unidos.

El impacto sobre la economía estadounidense dependerá además de la respuesta de Canadá. Oxford Economics considera que el efecto directo de los aranceles sobre el automóvil sería relativamente pequeño dentro del conjunto de la economía, pero una represalia canadiense podría aumentar considerablemente el impacto sobre el crecimiento estadounidense. Canadá ya ha anunciado que responderá aplicando medidas equivalentes.

Con los nuevos aranceles, la tasa efectiva que soportan las importaciones estadounidenses podría subir hasta el 10,1 % o el 10,4 %, dependiendo de si finalmente se conceden excepciones relacionadas con el cumplimiento del acuerdo USMCA. Todo ello llega en un momento en el que los fabricantes ya están absorbiendo buena parte de los costes derivados de los aranceles anteriores.

Por ahora, los compradores estadounidenses han evitado buena parte del impacto. Oxford Economics calcula que los precios de los vehículos nuevos están aproximadamente un 0,4 % por encima de la tendencia previa a los aranceles. Si los fabricantes hubieran trasladado todos los costes al consumidor, el aumento habría sido cercano al 5 %, pero una nueva escalada podría cambiar ese equilibrio.